Jessica Mao dan Olivia Li
Tiongkok saat ini sedang bergulat dengan kesengsaraan ekonomi yang semakin parah, karena ekspor dan permintaan domestik mengalami penurunan yang terus-menerus, sementara investasi swasta telah berkurang dan sektor real estate yang dulu pernah berkembang pesat kini kehilangan momentum.
Sementara beberapa analis mengatakan bahwa ekonomi Tiongkok kini mengalami stagnasi yang mirip dengan Jepang di awal “Dekade yang Hilang”, ungkap seorang ekonom dengan mengatakan bahwa masalah-masalah yang dihadapi Tiongkok lebih serius dibandingkan dengan masalah-masalah yang dihadapi Jepang di tahun 1990-an.
Dekade yang hilang adalah situasi di mana suatu negara atau wilayah mengalami kemerosotan ekonomi berkepanjangan yang berlangsung sekitar satu dekade. Contoh-contoh umum termasuk Inggris setelah Perang Dunia II, Amerika Latin setelah kemerosotan ekonomi yang berkepanjangan di tahun 1980-an, dan Jepang setelah pecahnya gelembung di tahun 1990-an.
Tak lama setelah Tiongkok merilis data ekonomi kuartal kedua, banyak media Barat menyadari bahwa pemulihan negara ini di kuartal pertama hanya berlangsung singkat. Baru-baru ini, Wall Street Journal meramalkan bahwa “Dekade yang Hilang” di Tiongkok bagi para investor telah terjadi.
Situasi Tiongkok Sangat Berbeda dengan Jepang
Frank Tian Xie, seorang pakar ekonomi, mengatakan kepada The Epoch Times pada 25 Juli bahwa ekonomi Tiongkok jelas berada dalam resesi yang serius.
Xie adalah seorang profesor John M. Olin Palmetto di bidang Bisnis di University of South Carolina Aiken.
Beberapa orang berpikir bahwa Tiongkok mungkin akan mengalami deflasi. Xie mengindikasikan bahwa masih belum pasti apakah deflasi tidak dapat dihindari di Tiongkok. Namun, Tiongkok memang menghadapi masalah serius dengan meledaknya gelembung real estat dan menunjukkan tanda-tanda peringatan dini krisis keuangan.
“Beberapa orang mengatakan bahwa Tiongkok berada dalam situasi yang mirip dengan ‘Dekade yang Hilang’ di Jepang, dan memang ada beberapa kemiripan,” kata Xie.
“Memang benar bahwa Jepang mengalami kehancuran pasar saham dan kehancuran pasar perumahan pada saat itu, dan ekonomi Jepang melambat sepanjang tahun 1990-an. Faktanya, Dekade yang Hilang lebih dari satu dekade, telah diperpanjang menjadi 20 dan 30 tahun. Namun pada kenyataannya, situasi Tiongkok saat ini masih sangat berbeda dengan Jepang di tahun 1990-an.”
Pertama-tama, investasi berlebihan dan ekspansi perusahaan-perusahaan Jepang yang menyebabkan gelembung real estat dan pemborosan sumber daya adalah tindakan perusahaan, bukan tindakan pemerintah. Jepang, sebagai sebuah negara, tidak secara langsung terpengaruh oleh kebangkrutan perusahaan-perusahaan ini. Sebaliknya, masalah-masalah di Tiongkok disebabkan oleh situasi yang dipimpin oleh pemerintah, kata Xie.
“Berbagai pemerintah daerah di Tiongkok semuanya terlibat dalam real estat. Hutang pemerintah-pemerintah ini, hutang platform pembiayaan, dan hutang yang sangat tinggi dari bank-bank milik negara karena pinjaman real estat adalah masalah pemerintah, atau dengan kata lain, masalah seluruh penduduk,” lanjutnya.
“Orang kaya dan berkuasa dari Partai Komunis Tiongkok, perwakilan bisnis mereka di industri real estat, dan beberapa pengembang telah diuntungkan oleh hal ini, tetapi pada kenyataannya semua rakyat jelata Tiongkok sekarang terlilit utang, yang sangat berbeda dengan situasi di Jepang.”
Konsumsi, investasi aset tetap, dan ekspor secara bersama-sama disebut sebagai “tiga kereta kuda”, pendorong utama ekonomi Tiongkok.
Xie menunjukkan bahwa di Tiongkok saat ini, semua “tiga gerbong kuda” telah terhenti.
“Tiongkok mengalami penurunan besar untuk impor dan ekspor, pembangunan infrastruktur yang berlebihan, dan permintaan domestik yang lesu, tetapi Jepang tidak mengalami masalah ini. Bagi orang Jepang, tidak pernah ada masalah dengan standar hidup atau tingkat konsumsi, dan mereka juga tidak pernah mengalami tingkat pengangguran yang tinggi seperti di Tiongkok,” lanjut Xie.
Dalam retrospeksi, beberapa analis memberikan beberapa perspektif baru tentang Dekade yang Hilang di Jepang, dengan mengatakan bahwa meskipun ada satu dekade resesi ekonomi, tidak ada masalah sosial yang serius. Selain itu, lingkungan ekonomi Jepang mengalami perubahan yang stabil sejak saat itu, dan perusahaan-perusahaan Jepang juga menyesuaikan diri selama periode ini dan mendapatkan kembali posisi kepemimpinan teknologi mereka karena mereka terus memajukan teknologi mereka. Jadi situasinya sangat berbeda dengan Tiongkok.
Xie berkata : “Jika Anda bersikeras bahwa ada kesamaan, di permukaan, pecahnya gelembung real estat terjadi di kedua negara. Namun dalam hal masalah yang sebenarnya, tidak ada perbandingan sama sekali.”
Hal ini karena tidak ada kerusuhan sosial atau ketidakstabilan politik di Jepang, dan juga tidak ada masalah dengan struktur sosial. Di sisi lain, jika harga rumah di Tiongkok terus menurun, ditambah dengan melonjaknya pengangguran dan menyusutnya pendapatan, kekuasaan Partai Komunis Tiongkok (PKT) dan stabilitas masyarakat akan benar-benar terancam, dan konsekuensinya akan jauh lebih parah daripada yang terjadi di Jepang, kata Xie.
Data Ekonomi Menunjukkan Depresi
Pada Juni, ekspor Tiongkok turun 12,4 persen year-on-year (YoY), penurunan terbesar sejak Februari 2020. Total impor turun 6,8 persen tahun-ke-tahun, turun 2,3 poin persentase dari bulan sebelumnya. Kinerja ekspor dan impor berada di bawah ekspektasi pasar.
Pada 10 Juli, Biro Statistik Nasional Tiongkok merilis data CPI untuk semua provinsi di Tiongkok pada bulan Juni. Diantaranya, CPI di 17 provinsi mengalami penurunan dari tahun ke tahun.
Selain itu, Indeks Harga Produsen (PPI) turun 5,4 persen pada bulan Juni, 0,8 poin persentase lebih tinggi dari penurunan pada Mei. Ini menandai bulan keenam berturut-turut penurunan yang meluas dan level terendah sejak Januari 2016, menurut data resmi.
Pada 15 Juli, harga penjualan properti residensial di 70 kota besar dan menengah di Tiongkok dirilis sesuai jadwal. Kepala statistik Biro Statistik Nasional menafsirkan data penjualan tersebut, mengatakan bahwa harga penjualan properti residensial secara keseluruhan pada Juni turun dari bulan sebelumnya, dan kinerja pasar real estat pada Juni masih berada di bawah ekspektasi.
Media pemerintah Tiongkok mengakui bahwa meskipun ada banyak kebijakan stimulus real estate, pasar properti telah mendingin sejak April, karena sebagian besar pembeli rumah yang memiliki kebutuhan untuk membeli rumah masih kurang percaya diri di pasar, dengan sikap “menunggu dan melihat”.
Sejumlah perusahaan properti yang terdaftar di saham A terpaksa dihapuskan dari daftar saham dalam tiga bulan terakhir, karena harga saham mereka berada di bawah satu yuan ($ 0,14) selama 20 hari perdagangan berturut-turut, sementara lebih dari 15 perusahaan properti di Bursa Efek Hong Kong masih ditangguhkan.
Tingkat pengangguran kaum muda yang tinggi di Tiongkok juga menimbulkan kekhawatiran. Biro statistik melaporkan bahwa pengangguran di antara para pekerja berusia 16-24 tahun mencapai rekor 21,3% pada Juni. Namun, Zhang Dandan, seorang akademisi di Universitas Beijing, mengatakan bahwa jika sekitar 16 juta orang-mereka yang memilih untuk tidak bekerja dan hidup dari orang tua mereka-semuanya dihitung sebagai pengangguran, maka tingkat pengangguran kaum muda yang sebenarnya pada Maret mencapai 46,5%.
Bahkan dari data ekonomi yang dirilis oleh rezim Tiongkok sendiri, situasi ekonomi saat ini di Tiongkok mirip dengan yang terjadi pada awal “Dekade yang Hilang” di Jepang. Mengingat sejarah panjang PKT dalam memalsukan semua jenis statistik untuk menutupi masalah, kondisi ekonomi Tiongkok yang sebenarnya kemungkinan besar akan jauh lebih buruk.
Kane Zhang berkontribusi dalam laporan ini.
