Mengapa Beijing Menolak Usulan IMF untuk Menyelamatkan Pasar Perumahan?

Xie Tian 

Laporan terbaru dari Bloomberg News di Amerika Serikat menyatakan bahwa otoritas Partai Komunis Tiongkok (PKT)  menolak usulan Dana Moneter Internasional (IMF) untuk menggunakan dana pemerintah pusat guna “menyelesaikan perumahan yang belum selesai”. Real estate merupakan industri terpenting yang menyeret ekonomi Tiongkok. Banyak kekuatan di dalam dan luar negeri Tiongkok berharap agar pemerintah PKT dapat menyelamatkan industri ini. Oleh karena itu, penolakan PKT telah memberikan pukulan berat bagi kepercayaan semua lapisan masyarakat.

Dana Moneter Internasional merilis laporan penilaian tahunannya tentang ekonomi Tiongkok pada 2 Agustus, yang menyerukan kepada pemerintah Tiongkok untuk menggunakan sumber daya keuangan “satu kali” guna “menyelesaikan dan mengirimkan properti pra penjualan atau memberi kompensasi kepada pembeli rumah”. 

Laporan IMF menyebutkan bahwa biaya ini setara dengan 5,5% dari produk domestik bruto (PDB) Tiongkok dalam kurun waktu empat tahun. Menurut perhitungan Bloomberg, berdasarkan PDB Tiongkok tahun lalu, jumlah total biaya ini mencapai hampir 1 triliun dolar AS. Pihak berwenang Tiongkok mengesampingkan solusi ini dalam tanggapan resmi mereka terhadap laporan tersebut. Media asing mengatakan bahwa pemerintah Beijing menolak “sedotan penyelamat IMF”. Mengapa demikian?

Pertama-tama, ini tidak dapat dikatakan sebagai “sedotan penyelamat” bagi IMF, karena Dana Moneter Internasional tidak berniat mencairkan uang ini. Rencana ini paling banter dapat dikatakan sebagai “resep penyelamat” yang dikeluarkan oleh IMF. 

Karena IMF merekomendasikan agar otoritas Partai Komunis Tiongkok mengerahkan “sumber daya keuangan” mereka sendiri dan mengeluarkannya “sekaligus”, yang mungkin tidak dapat disediakan oleh otoritas Partai Komunis Tiongkok sama sekali. Satu triliun dolar AS setara dengan lebih dari 7 triliun yuan. 

Otoritas PKT telah berulang kali menginvestasikan triliunan yuan dalam dana penyelamatan, tetapi belum melihat hasil yang efektif. Terus berinvestasi dalam jumlah besar niscaya akan menyebabkan bahaya tersembunyi yang besar berupa inflasi yang melonjak, yang akan menimbulkan ketidakpuasan di antara orang-orang di bawah. IMF mungkin berpikir ini adalah sedotan penyelamat, tetapi Zhongnanhai akan berpikir itu adalah sumbu yang meledakkan ranjau darat yang besar. 

Kedua, meskipun pemerintah Partai Komunis Tiongkok memiliki niat dan tujuan untuk menyelamatkan dan menghabiskan 7 triliun yuan untuk “menyelesaikan dan menyerahkan properti pra penjualan atau memberi kompensasi kepada pembeli rumah,” Zhongnanhai mungkin masih tidak mau melakukannya. 

Mengenai pernyataan dan saran “memberikan kompensasi kepada pembeli rumah,” pejabat IMF terlalu naif atau terlalu bodoh terhadap PKT. Karena otoritas PKT tidak akan pernah dan tidak dapat memberi kompensasi kepada orang-orang Tiongkok, para pembeli rumah yang telah ditangkap dan dijebak oleh perangkap real estat mereka! Mereka tidak akan memberi kompensasi kepada Anda bahkan sepeser pun. Selama krisis wabah terakhir, pemerintah semua negara membagikan uang kepada orang-orang. Pernahkah Anda melihat pemerintah Komunis Tiongkok memberikan satu sen pun kepada orang-orang Tiongkok?

Otoritas Partai Komunis Tiongkok saat ini mungkin tidak bersedia melakukannya atau bersedia melakukannya dalam hal “menyelesaikan dan menyerahkan properti prapenjualan.” Karena inisiatif ini adalah untuk membantu para pengembang real estat yang sedang dalam kesulitan, membantu mereka keluar dari masalah, dan membantu mereka menguangkan. 

Di belakang para pengembang real estat ini adalah para pejabat PKT dan keluarga mereka yang menggunakan sarung tangan putih untuk menghasilkan uang di pasar real estat. Ada kemungkinan besar mereka bukanlah orang-orang dan golongan teratas PKT saat ini. Penguasa Xi Jinping mungkin tidak memiliki kemurahan hati dan kemauan untuk menggunakan uang pemerintah saat ini untuk membantu lawan politik yang telah kehilangan kekuasaan.

Direktur eksekutif Dana Moneter Internasional Tiongkok adalah Zhang Zhengxin. Ia adalah mantan wakil direktur Departemen Internasional Bank Rakyat Tiongkok di bawah Partai Komunis Tiongkok. Jabatannya sebagai direktur eksekutif ditunjuk oleh pemerintah Beijing. 

Zhang Zhengxin berkata: “Kami percaya bahwa ketika meningkatkan dan menerapkan departemen-departemen ini, kami harus terus menerapkan prinsip-prinsip pemasaran dan supremasi hukum.” Meskipun pernyataan resmi mengatakan demikian, dalam hal penerapan, posisi Zhang Zhengxin tampaknya sejalan dengan posisi pemerintah Beijing yang konsisten dengan posisi resmi Dana Moneter Internasional. 

Zhang Zhengxin berkata: “Tidaklah tepat bagi pemerintah pusat untuk secara langsung memberikan dukungan finansial, karena hal ini dapat menimbulkan harapan akan bantuan pemerintah di masa mendatang, sehingga memicu bahaya moral.” Dukungan finansial langsung atau tidak langsung dari pemerintah Komunis Tiongkok tidak “diharapkan.” 

Hal-hal tidak akan menambah atau mengurangi harapan, karena PKT selalu secara aktif mendukung dan mensubsidi perusahaan-perusahaan milik negara, perusahaan-perusahaan pusat, dan perusahaan-perusahaan dengan nepotisme yang terkait dengan kepentingannya sendiri. 

Mereka hanya tidak tertarik pada dukungan finansial untuk perusahaan-perusahaan swasta dan perusahaan-perusahaan swasta. Terlebih lagi, mendengar para pejabat Partai Komunis Tiongkok yang haus darah, serakah, dan suka merampok kekayaan nasional berbicara tentang “bahaya moral” pasti akan membuat orang tertawa.

IMF menyiapkan laporan tersebut pada Juli setelah berdiskusi dengan para pejabat Tiongkok pada akhir bulan Mei. IMF sangat menyadari bahwa Tiongkok sedang mengalami kemerosotan pasar perumahan yang berkepanjangan, dan penilaiannya mengisyaratkan besarnya tantangan yang dihadapi Tiongkok. 

Namun, IMF mengatakan sulit untuk memahami bahwa Partai Komunis Tiongkok masih enggan meluncurkan langkah-langkah stimulus fiskal berskala besar atau memberikan bantuan kepada pasar. Michelle Lam, ekonom di Societe Generale Greater China, mengatakan pernyataan Zhang Zhengxin “agak mengecewakan.” Dia yakin bahwa jika situasi terus memburuk, pemerintah pada akhirnya perlu mengubah pendekatannya dan meningkatkan dukungan kebijakan untuk pasar real estate.

Michelle Lam tidak perlu kecewa. Situasi pasar real estate Tiongkok saat ini sudah sangat parah dan terus memburuk. Serena Zhou, ekonom senior Tiongkok di Mizuho Securities Asia Ltd. di Hong Kong, juga mengatakan: “Pemerintah tidak mungkin mengubah kebijakannya dalam semalam.” 

Penguasa Komunis Tiongkok ditakdirkan untuk tidak mengubah pendekatan mereka. Tujuan mereka untuk “meningkatkan dukungan kebijakan untuk pasar real estate” adalah untuk terus menggelembungkan gelembung dan membujuk lebih banyak orang Tiongkok untuk menginvestasikan tabungan mereka di pasar real estat guna membantu pemerintah Komunis Tiongkok mengatasi kesulitan. 

Mereka akan menurunkan suku bunga dan uang muka untuk mengelabui orang agar meminjam hipotek untuk membeli rumah. Mereka akan membiarkan orang terus menggunakan uang pensiun orang tua mereka untuk membeli rumah. Mereka akan terus mengelabui mahasiswa agar menghabiskan uang orang tua mereka untuk membeli rumah. Mereka juga akan terus menggunakan pendaftaran rumah tangga perkotaan yang tidak berharga untuk mengelabui petani Tiongkok agar membeli rumah di kota, tetapi mereka tidak akan melepaskan kesempatan untuk mengosongkan kantong rakyat dan memperkaya naga merah mereka sendiri. 

Dana Moneter Internasional juga merekomendasikan likuidasi pengembang yang bangkrut. Selain membantu menyerap dana yang dibutuhkan untuk properti yang belum selesai, IMF sekali lagi meminta pemerintah Tiongkok untuk mempercepat “penyelesaian” atau likuidasi pengembang yang bangkrut dan memungkinkan harga perumahan menjadi lebih fleksibel.

 “Ini akan mengurangi risiko kontraksi yang lebih besar dan lebih lama dalam investasi real estat dan akan membantu membangun kembali kepercayaan dan merangsang konsumsi, dengan demikian meningkatkan pertumbuhan dan pendapatan fiskal dalam jangka menengah,” kata saran IMF. 

Itu juga sulit untuk diabaikan. yang diadopsi oleh PKT. Pihak berwenang Partai Komunis Tiongkok telah mengizinkan likuidasi Evergrande, tetapi proses likuidasi yang panjang dan sulit, serta permainan kekuasaan dan kekuasaan yang terlibat di balik layar, telah mempersulit likuidasi pengembang yang bangkrut dengan cara yang adil dan transparan. 

Selain itu, selama proses likuidasi, penjarahan aset nasional oleh elit kuat PKT, lapisan korupsi tingkat tinggi, dan bagaimana berbagai kekuatan keluarga PKT telah menjungkirbalikkan keadaan dalam industri yang menguntungkan ini dapat terungkap. Ini semua adalah taruhan besar yang akan menumbangkan kekuatan politik PKT secara ekonomi dan finansial, dan akan membuat PKT ragu-ragu untuk melangkah maju.

Staf IMF secara teratur mengunjungi negara-negara anggotanya, seperti Tiongkok, untuk bertemu dengan pejabat setempat dan kemudian menyerahkan laporan analitis kepada Dewan Eksekutif IMF. Setelah konsultasi, dewan akan menyampaikan pandangannya kepada otoritas negara dan merilisnya ke publik. 

Di seluruh Tiongkok, puluhan juta apartemen yang sudah dijual ke rumah tangga yang sedang berjuang ditunda karena pengembang properti yang kesulitan tidak dapat menyelesaikannya, menurut perkiraan para ekonom termasuk Dr Lu Ting dari Nomura Holdings. . Suasana hati pembeli rumah terpengaruh, dengan orang-orang menjadi berhati-hati dalam membeli rumah, mengetahui bahwa mereka mungkin tidak akan pernah tinggal di dalamnya!

Oleh karena itu, di satu sisi, krisis di industri real estat Tiongkok menjadi semakin serius; di sisi lain, sedotan penyelamat telah habis; karena penyakit itu sudah terminal dan penyakit itu diabaikan, kekuatan otoritas yang tersisa pasti akan habis dari hari ke hari. (aml/whs)