David Wong dan Cheryl Ng
Pada Senin, 24 Oktober, saham Hong Kong dan daratan Tiongkok turun, membalikkan tren kenaikan saham AS pada Jumat, 21 Oktober dan saham Asia Pasifik pada 24 Oktober, sangat kontras dengan kinerja pasar global.
Indeks Hang Seng ambruk lebih dari 1.000 poin, dan Indeks Komposit Shenzhen dan Indeks Komposit Shanghai turun lebih dari dua persen. Sementara saham Australia dan Korea Selatan ditutup lebih tinggi lebih dari satu persen, kenaikan saham Taiwan menyempit menjadi 0,3 persen, karena pasar khawatir bahwa ketegangan antara Taiwan dan Tiongkok akan semakin meningkat setelah Kongres ke-20 Partai Komunis Tiongkok (PKT). India juga diperdagangkan naik hampir satu persen.
Indeks Hang Seng (HSI) dibuka 316 poin lebih rendah hari itu, menguat sekitar 100 poin, dan kemudian mulai turun tajam dan terus ambruk, mencapai level terendah baru 13,5 tahun. The Offshore Yuan/CNH juga turun di bawah 7,3, rekor terendah. HSI ditutup pada 15.180 poin, turun 1.030 poin atau 6,4 persen, kinerja sehari terburuk sejak krisis keuangan tahun 2008, dengan omset melonjak menjadi 161,8 miliar. Selain itu, Indeks China Enterprises jatuh 7,3 persen, dan Indeks Teknologi turun 9,7 persen.
Alibaba dan Tencent Down Double Digit
Hanya enam saham unggulan yang mencatatkan kenaikan, yang sebagian besar tidak terkait langsung dengan ekonomi lokal Tiongkok. Misalnya, CK Infrastructure (01038) naik 4,1 persen, Techtronic Industries (00669) naik 2,3 persen, dan HSBC Holdings (00005) naik 1,3 persen.
Saham Tiongkok runtuh secara keseluruhan, dengan saham ATM memimpin kenaikan. Tencent (00700) jatuh 11,4 persen menjadi ditutup pada HK$206,2, Alibaba (09988) turun 11,4 persen menjadi HK$61,65, dan Meituan (03690) jatuh 14,8 persen menjadi HK$120,6.
Sektor real estate, asuransi, obat-obatan, makanan dan minuman, dan batu bara Tiongkok semuanya turun, seperti Longfor (00960) turun 15,1 persen, Ali Health (00241) jatuh 14,9 persen, PingAn (02318) turun 11,0 persen, Xiabuxiabu (00520) turun 10,3 persen.
Dolar Australia juga melemah secara signifikan hari itu, terdepresiasi sekitar 1,5 persen, karena mata uang tersebut memiliki tingkat korelasi dengan real estat dan infrastruktur Tiongkok, dan hubungan ini berasal dari ekspor tahunan sejumlah besar bijih besi ke daratan Australia. Menurut data yang dirilis hari ini, impor Tiongkok hanya naik 0,3 persen tahun-ke-tahun di September, lebih rendah dari perkiraan satu persen, sementara harga rumah rata-rata di 70 kota terbesar turun 1,5 persen tahun-ke-tahun di bulan yang sama, pelemahan lebih lanjut dari penurunan 1,3 persen di Agustus.
Hari Trading Pertama Setelah Kongres Partai ke-20
Di pasar, tidak ada berita utama tentang fundamental yang dapat memicu penurunan seperti itu di Indeks Hang Seng, kecuali pernyataan JP Morgan bahwa Bank Sentral Eropa akan menaikkan suku bunga sebesar 0,75 persen dan perusahaan terus tumbuh rendah. Jadi, mungkin tidak ada kejutan menyenangkan yang datang dari Season Results, dan China Overseas (00688) melemah. Sebagian besar ditafsirkan bahwa para investor khawatir tentang arah pembangunan ekonomi akan lebih tidak pasti setelah Kongres PKT ke-20.
Pertama-tama, investor khawatir bahwa ketika “kebijakan Zero-Covid” berlanjut, stok demand domestik semuanya berdarah-darah hingga mati, dan BUMN masuk, Swasta keluar” tetap ada. Ada juga elemen baru dari risiko politik, karena investor luar negeri umumnya menganggap “stabilitas politik” sebagai kriteria investasi utama mereka. Apa yang terjadi pada Hu Jintao, yang dikawal keluar dari Kongres oleh dua orang di depan mata semua orang mengejutkan media asing serta orang-orang di Tiongkok. Menurut perdagangan hari itu, investor asing menarik 17,9 miliar yuan dari A-shares dengan panik, membuat rekor arus keluar bersih sehari sejak pembukaan Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, termasuk 4,367 miliar yuan dari Guizhou Maotai (Shanghai : 600519) dan 590 juta yuan dari Wu Liangye (Shenzhen: 000858).
Pakar keuangan Hong Kong Eddy Choi menunjukkan bahwa ketidakharmonisan PKT menjadi jelas. Selain “insiden Hu Jintao,” Li Qiang, Sekretaris Partai Shanghai, yang membuat orang-orang Shanghai marah selama bencana lockdown kota selama dua bulan tahun ini, telah menjadi tokoh nomor dua di PKT. Bagaimanapun bisnis Shanghai dan orang-orang melihat hubungan masa depan antara Beijing dan Shanghai, kemungkinan akan membentuk pasar modal. Selain itu, banyak kapitalis merah yang berbasis di Hong Kong dan menentang Xi dapat melakukan “Pelarian Putus Asa.”
Mundurnya Planing Ekonomi
Pakar Tiongkok Ji Da mengatakan istilah saat ini dapat digambarkan sebagai perubahan besar personel, dengan sekitar 100 orang diganti, dan dapat dikatakan bahwa Xi Jinping telah menumbangkan aturan tersembunyi suksesi kekuasaan di PKT, “dia tidak memiliki legitimasi, dan bukan sistem suksesi ayah-anak tradisional; ini berarti bahwa konflik di dalam Partai akan menjadi sangat akut, karena akan ada perlawanan, dan seluruh masyarakat akan berada dalam krisis besar.
Ji percaya bahwa Xi Jinping bergerak mundur secara ekonomi ke ekonomi terencana dan pemotongan daun bawang (mencurangi orang miskin berulang kali) telah menyinggung sesama kapitalis, seperti Jack Ma, yang mewakili kepentingan sekelompok kapitalis birokratis. “Pemerintah sekarang berada di tengah krisis besar, dan Xi ingin mengambil semua kekuasan dengan cara yang kedap udara, misalnya, melalui kebijakan Zero-Covid.” Ji mengatakan bahwa hanya dengan satu celah kecil, masyarakat Tiongkok akan menjadi seperti film “Let the Bullets Fly,” dan kemudian akan ada kerusuhan sosial skala penuh.
Li Qiang yang Setia Tetapi Kurang Pengalaman
Li Keqiang, pensiunan Perdana Menteri Tiongkok terkadang bertindak sebagai penyeimbang kebijakan ekonomi Xi Jinping. Dipercaya secara luas bahwa Li Qiang akan menggantikan Li Keqiang sebagai perdana menteri pada Maret 2023. Tetapi dia tak pernah menjabat sebagai wakil perdana menteri, yang telah menjadi prasyarat untuk jabatan perdana menteri selama beberapa dekade, dan dia juga tidak memiliki pengalaman memimpin provinsi miskin, prasyarat untuk posisi senior di partai.
Jika Xi menempatkan mantan ketua sekretarisnya di Dewan Negara, yang bertanggung jawab untuk mengkoordinasikan semua departemen pemerintah, termasuk bank sentral, maka itu akan semakin melemahkan batas antara Partai dan negara, menimbulkan pertanyaan tentang arah pembangunan ekonomi Tiongkok.
Pada awal 2000-an, Li Qiang menjabat sebagai sekretaris kepala Xi Jinping di Provinsi Zhejiang dan menjadi gubernur provinsi pada tahun berikutnya setelah Xi mengambil alih kekuasaan pada 2012. Wakil Perdana Menteri Liu He secara pribadi mendukung Li Qiang pada 2015 untuk membangun “kota kecil dengan karakteristik khusus” yaitu kota-kota kecil dengan iklim yang menyenangkan dan lingkungan yang asri. Sementara model seperti itu telah berkembang di seluruh negeri, banyak yang telah menjadi kota hantu yang belum selesai, membuat PKT mengizinkan pembatasan proyek semacam itu pada 2021.
Li Keqiang Mengalami Kesulitan dalam Beberapa Tahun Terakhir
Dari sudut pandang lain, sangat sulit bagi Li Keqiang untuk memainkan perannya sebagai perdana menteri. Melihat kembali 10 tahun terakhir kepemimpinan Li Keqiang, ia memulai dua operasi penyelamatan sebagai respon terhadap kondisi ekonomi pada saat itu, tetapi pada akhirnya tak berhasil.
Pada 28 Mei 2020, pada hari penutupan “Dua Sesi (sesi tahunan Kongres Rakyat Nasional & Komite Nasional CPPCC),” Li Keqiang mengungkapkan pada konferensi pers bahwa 600 juta orang di Tiongkok hanya memperoleh sekitar 1.000 yuan per bulan, sementara Xi Jinping baru saja sebelumnya mengatakan bahwa Tiongkok akan mencapai pengentasan kemiskinan total di antara kaum miskin pedesaan pada 2020.
Awal tahun itu, selama kunjungannya ke Yantai di Provinsi Shandong, Li Keqiang memuji ekonomi yang terhenti karena menciptakan lapangan kerja dan menjadi “realistis” dan “vitalitas Tiongkok.” Segera, ekonomi ground-stall menjadi kata kunci di Internet. Ekonomi ground-stall adalah rencana untuk memasukkan rumah tangga berpenghasilan rendah ke pasar massal.
Namun, pada 6 Juni di tahun yang sama, Beijing Daily menerbitkan komentar dengan kata-kata keras yang mengatakan bahwa “ekonomi yang tidak stabil tidak cocok untuk Beijing.”
Di sisi lain, CCTV News berkomentar bahwa ekonomi ground-stall bukanlah obat mujarab untuk semua penyakit, dengan mengatakan bahwa “kota yang berbeda memiliki posisi yang berbeda dan tahap perkembangan yang berbeda, dan begitu mereka keluar dari kenyataan, maka akan ‘ mengikis’ perolehan pemerintahan yang diperoleh dengan susah payah jika mereka bangkit dengan tergesa-gesa.”
Selama periode yang sama, CCTV berkomentar bahwa tidak pantas bagi kota-kota tingkat pertama Tiongkok menerapkan “ekonomi ground-stall.”
Pada 25 Mei 2020, Li Keqiang menggelar pertemuan pejabat dari 2.844 distrik dan kabupaten di seluruh Tiongkok. Dalam “telekonferensi nasional untuk menstabilkan ekonomi,” dengan lebih dari 100.000 orang yang hadir, dia mendesak semua daerah agar segera memperkenalkan kebijakan lokal untuk menstabilkan ekonomi.
Halaman depan People’s Daily pagi itu melaporkan prospek ekonomi Xi Jinping, “Pembangunan ekonomi Tiongkok pasti akan memiliki masa depan yang lebih cerah,” di mana artikel tersebut menyanyikan pujian atas pencapaian besar dalam menangani krisis Ukraina dan “Zero-Covid ” kebijakan di bawah kepemimpinan Xi, yang memimpin Tiongkok menuju peremajaan.
Beberapa analis percaya bahwa pertemuan itu mengungkapkan bahwa Xi dan Li memiliki pandangan yang berbeda tentang kebijakan pencegahan dan pengendalian epidemi serta masalah ekonomi.
Menurut Ji, perdana menteri PKT telah kehilangan fungsinya di bawah kekuasaan rezim yang ekstrem, dan alasan sebenarnya Pasar kehilangan kepercayaannya adalah Politbiro “murni” yang baru dipilih, yang mana menghadapi konflik internal yang akan segera terjadi dan krisis ekonomi . (asr)
