Jane Tao dan Michael Zhuang – The Epoch Times
Developer real estat residensial terbesar di Tiongkok, Vanke, berada dalam krisis hutang, bersama dengan perusahaan-perusahaan real estat lainnya yang berada di peringkat sepuluh besar. Jika Vanke yang didukung oleh negara mengalami gagal bayar, hal ini dapat menyebabkan keruntuhan total dari sektor real estat Tiongkok, yang akan berdampak signifikan pada stabilitas rezim partai komunis Tiongkok.
Dari sekitar 8 hingga 10 Maret, beberapa eksekutif asuransi mengunjungi kantor pusat Vanke di Shenzhen, Tiongkok, untuk menegosiasikan hal-hal seperti memperpanjang periode pembayaran setidaknya selama setahun dan meningkatkan peningkatan kredit dan jaminan. Namun, menurut Pengamat Ekonomi Tiongkok, negosiasi tersebut dilaporkan tidak membuahkan hasil.
Beberapa perusahaan asuransi yang terlibat dalam negosiasi percaya bahwa masalah utama saat ini adalah apakah Vanke dapat diklasifikasikan sebagai perusahaan milik negara (BUMN). Hal ini akan menentukan apakah departemen administratif di Tiongkok dapat memberikan lebih banyak dukungan kepada Vanke.
Di Tiongkok, perbedaan antara perusahaan BUMN atau yang didukung oleh negara dan perusahaan swasta sering kali cukup ambigu karena banyak perusahaan besar yang dimiliki oleh swasta tetapi sebenarnya didukung oleh para elit di dalam Partai Komunis Tiongkok (PKT).
Didirikan pada Mei 1984, Vanke adalah salah satu developer real estat terbesar di Tiongkok dan di seluruh dunia. Setelah krisis utang muncul pada Oktober 2023, pemegang saham utama Vanke, Shenzhen Metro, turun tangan, bersama dengan Komisi Pengawasan dan Administrasi Aset Milik Negara (SASAC) cabang Shenzhen. Mereka melunasi utang lebih awal dan menghindari krisis.
Negosiasi Perpanjangan Utang Ditolak
Awal bulan ini, ada spekulasi yang meluas bahwa negosiasi perpanjangan utang Vanke ditolak. Yu Liang, chairman Vanke, dilaporkan memimpin sebuah tim eksekutif senior ke Beijing untuk menegosiasikan perpanjangan utang non-standar dengan para pemberi pinjaman, yang kemudian ditolak.
Pada 4 Maret, sektor pengembangan real estat Tiongkok berguncang, dengan saham A Vanke turun hampir 5%, dan beberapa perusahaannya yang terdaftar di Hong Kong turun lebih dari 7%. Sementara itu, sebagian besar obligasi domestik Vanke jatuh, dengan “22 Vanke 06” anjlok lebih dari 36 persen, memicu penghentian perdagangan sementara.
Analis keuangan Tiongkok Leng Shan mengatakan dalam program YouTube-nya, “Perpanjangan utang Vanke yang ditolak berarti gagal bayar utang tinggal selangkah lagi. Para investor tidak yakin dengan Vanke, yang sering kali berujung pada aksi Short Sell saham Vanke.”
Leng menyatakan bahwa krisis yang dialami Vanke akan berdampak pada sektor keuangan yang lebih luas di Tiongkok. Setelah Vanke mengalami krisis utang ini, SASAC Shenzhen tidak memenuhi janjinya untuk menalangi Vanke. Bank-bank seperti China Everbright dan Ping An Bank mulai menarik pinjaman dari Vanke, yang tidak diragukan lagi akan merugikan pengembang real estat yang gagal tersebut.
Dia lebih lanjut percaya bahwa jika Vanke kolaps, dampaknya terhadap kepercayaan pasar mungkin akan jauh melebihi Evergrande dan Country Garden. Leng berkata, “Jika perusahaan real estate dengan latar belakang BUMN saja tidak dapat diselamatkan, maka seluruh pengembang real estate di Tiongkok berisiko besar untuk mengalami kebangkrutan.”
Ketika rumor mengenai Vanke yang akan segera gagal bayar menyebar, Leng mengatakan bahwa muncul berita bahwa pihak berwenang PKT telah meminta bank-bank untuk memperkuat dukungan pembiayaan untuk Vanke. Bahkan, meminta pemegang utang swasta untuk mendiskusikan perpanjangan waktu.
Mengenai hal ini, pengacara yang berbasis di Shenzhen, Li Ming (nama samaran) berbicara kepada The Epoch Times pada 11 Maret, mengatakan bahwa lembaga keuangan di Tiongkok sedang berjuang untuk bertahan hidup dan tidak mau membantu Vanke.
Li juga berpendapat bahwa “Dari sudut pandang pemerintah, menyelamatkan perusahaan atau tidak tidaklah penting. Kuncinya adalah bahwa proyek-proyek yang sedang berjalan tidak boleh ditinggalkan, atau akan menyebabkan ketidakstabilan sosial.”
Dia menunjukkan bahwa Kementerian Perumahan dan Pembangunan Perkotaan-Pedesaan Tiongkok telah menjelaskan bahwa kebangkrutan dan restrukturisasi dapat diterima selama dapat menghindari ketidakpuasan yang meluas dan keresahan sosial.
10 Perusahaan Real Estat Teratas di Tiongkok yang Mengalami Krisis
Sejak 2021, sejumlah besar perusahaan real estat di Tiongkok bangkrut. Dari Januari 2021 hingga Agustus 2023, lebih dari 30 perusahaan real estat besar gagal bayar.
Pada 2021, sepuluh perusahaan real estat terbesar di Tiongkok adalah Vanke, Evergrande, Country Garden, Poly Developments and Holdings, Greenland Holdings, Sunac China, China Overseas Land & Investment, Longfor Properties, China Resources Land, dan China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings. Saat ini, mereka semua terlilit utang, dengan Evergrande, Country Garden, Greenland Holdings, dan Sunac China telah gagal bayar, dan beberapa perusahaan lain berada di ambang gagal bayar.
Pada akhir Juni 2023, neraca keuangan 11 perusahaan real estat besar di Tiongkok menunjukkan bahwa total aset sekitar 12,33 triliun yuan ($ 1,72 triliun), sedangkan total kewajiban sekitar 10,34 triliun yuan ($ 1,44 triliun). Selisih sekitar 1,99 triliun yuan ($280 miliar) adalah modal. Data yang dikumpulkan oleh Nikkei Asia menunjukkan bahwa penurunan 33% dalam nilai berbagai proyek real estat yang belum selesai secara langsung akan menyebabkan risiko kebangkrutan.
Baru-baru ini, beberapa perusahaan real estat besar secara berturut-turut mengajukan restrukturisasi, reorganisasi, perpanjangan utang, dan langkah-langkah lainnya. Pada 21 Februari, Jinke Property Group China, yang telah terdaftar di “Forbes Global Properties” dan “Fortune China 500” selama beberapa tahun berturut-turut, mengumumkan pengajuan restrukturisasi perusahaan dan penerimaan pengadilan kebangkrutan atas materi pengajuan tersebut.
Li mengatakan bahwa kebangkrutan sektor real estat akan berdampak pada tata kelola PKT dan stabilitas rezim. Jika krisis juga menyeret sektor keuangan, dampaknya terhadap pemerintahan otoriter PKT akan semakin besar. (asr)
