Tahun lalu merupakan periode terhormat untuk penawaran saham perdana global, dimana telah melihat New York Stock Exchange mendapatkan kembali gelarnya sebagai bursa saham yang paling menarik, yang memimpin jalannya kenaikan uang.
Lebih dari 1.624 penawaran saham perdana (initial public offering / IPO), menghasilkan gabungan $189 miliar, dibuat pada 2017, menurut data EY. Hampir 175 IPO melayang di Amerika Serikat, meningkat hampir $40 miliar, meningkat 84 persen dalam hasil dan 55 persen jumlahnya dibandingkan tahun 2016.
Melihat ke belakang, 2017 nampaknya merupakan tahun yang sangat melimpah untuk IPO, mengingat kelompok besar tradisional IPO, industri teknologi, hanya melihat satu daftar utama, Snap Inc., pemilik aplikasi jejaring sosial Snapchat. Dan bahwa IPO itu mengecewakan, karena saham Snap turun lebih dari 39 persen sepanjang tahun setelah pendaftarannya pada bulan Maret 2017.
Bankir berharap perusahaan-perusahaan teknologi akan mendorong daftar IPO ke tingkat yang lebih tinggi di tahun 2018.
Bankir berharap perusahaan-perusahaan teknologi akan mendorong daftar IPO ke tingkat yang lebih tinggi di tahun 2018. Sementara akses yang lebih mudah ke modal swasta adalah sebuah tren yang menunda pengaturan waktu IPO yang khas untuk perusahaan-prusahaan teknologi, mungkin ada beberapa nama besar yang mencari pendaftaran tahun ini, termasuk beberapa “unicorn“, sebuah perusahaan pemula bernilai $1 miliar atau lebih.
Airbnb
Airbnb yang menghubungkan penyewa jangka pendek dengan pemilik rumah, apartemen, dan pondok-pondok. Didirikan pada tahun 2008 oleh Brian Chesky, Joe Gebbia, dan Nathan Blecharczyk, Airbnb telah menjadi duri di industri hotel selama bertahun-tahun.
Airbnb telah berkembang secara agresif selama beberapa tahun terakhir, dengan daftar properti di semua benua besar. Selama setahun terakhir, perusahaan tersebut telah memposisikan diri sebagai lebih dari sekedar situs daftar sewa, dengan mempromosikan “pengalaman perjalanan” dan menawarkan tur lokal. Perusahaan ini juga membeli Luxury Retreats yang berbasis di Montreal, sebuah platform penyewaan liburan mewah, untuk berkembang ke segmen pasar kelas atas.
Putaran dana terakhir perusahaan tersebut, sebuah tindak lanjut Seri F pada bulan Maret 2017, mengumpulkan sekitar $450 juta dari Google Capital dan TCV, menurut database modal usaha Crunchbase. Penggalangan dana berharga Airbnb sekitar $31 miliar.
Jika Airbnb memilih untuk go public pada 2018, kemungkinan akan terbukti menjadi salah satu daftar yang paling banyak dicari dalam beberapa tahun terakhir.
Spotify
Layanan streaming musik Swedia, Spotify, memperkirakan akan mencatatkan sahamnya awal tahun ini, namun tidak melalui IPO tradisional.
Spotify bertujuan untuk mencantumkan sahamnya dalam apa yang disebut “mendaftar langsung” ke New York Stock Exchange. Daftar langsung pada bursa berarti pemegang saham yang ada akan dapat menjual sahamnya secara langsung di bursa saham publik.
Hal ini memungkinkan Spotify untuk menghindari mempekerjakan bank investasi atau melakukan roadshow untuk memasarkan sahamnya. Tidak perlu membayar biaya penjaminan emisi yang tinggi ke bank, dan hanya dapat membuat sahamnya benar-benar ada, yang diselenggarakan secara pribadi oleh pendiri atau investor modal ventura, tersedia bagi umum untuk membeli.
Manfaat untuk pengaturan ini segera keluar bagi para pemegang saham saat ini yang ingin menjual saham mereka. Dalam IPO khusus, ada aturan lock up dimana pemegang saham harus memegang saham tersebut dalam jangka waktu tertentu pasca IPO.
Mendaftar langsung sangat tidak biasa dan membawa risiko. Tanpa underwriter untuk memberikan kisaran harga awal, akan sulit bagi masyarakat untuk menilai harga saham Spotify sejak awal. Dan tanpa roadshow, Spotify tidak akan menikmati dukungan dari investor institusional yang berkomitmen, yang biasanya membeli bongkahan besar saham IPO dan berfungsi untuk menanamkan kepercayaan pada mata investor ritel.
Dengan demikian, setelah pendaftaran langsungnya, harga saham Spotify bisa berayun secara liar untuk investor awal sebelum pasar mencapai konsensus nilai.
Dalam putaran dana terakhirnya, seri G, Spotify mengumpulkan $526 juta dari 16 investor pada pre-money valuation (penilaian pra uang) sekitar $8 miliar, menurut Crunchbase.
Dropbox
Pemula berbagi file data berbasis awan, Dropbox Inc., dengan percaya diri mengajukan dokumen peraturan untuk IPO, dengan perkiraan tanggal pendaftaran sekitar semester pertama tahun ini, menurut sebuah artikel Bloomberg pada Januari. Pengajuan dokumen rahasia IPO sebelumnya hanya tersedia untuk usaha kecil, namun Securities and Exchange Commission membuka saluran IPO ini ke emiten yang lebih besar pada musim panas lalu.
Dropbox, yang didirikan oleh Arash Ferdowsi dan Drew Houston, terakhir menyelesaikan pembiayaan ekuitas seri D pada tahun 2014, dengan penilaian pra uang sekitar $10 miliar, menurut Crunchbase.
Tidak jelas bagaimana pasar pada akhirnya akan menghargai Dropbox, yang berada dalam industri yang sangat kompetitif dengan beberapa pesaing yang berpemilik dan berkemampuan tinggi. Selain Box Inc., yang memiliki IPO tiga tahun yang lalu, Dropbox harus bersaing dengan raksasa teknologi yang berkantong dalam seperti Apple, Microsoft, Google, dan Amazon.com, yang semuanya telah menetapkan layanan penyimpanan awan. Selain itu, Dropbox sedang menangkis sejumlah saingan pemula yang lebih kecil.
Sementara penilaian-penilaian pribadi tidak tersedia untuk umum, diyakini secara luas di Wall Street bahwa para investor utama saat ini menilai Dropbox di bawah ketinggian maksimum-nya sebesar $10 miliar dari tahun 2015.
Lyft
Platform berbagi tumpangan kendaraan, Lyft Inc., secara luas diperkirakan akan segera go public daripada saingannya yang lebih besar Uber Technologies Inc. Perusahaan ini berkembang secara agresif pada tahun 2017, lebih dari dua kali lipat dari 163 juta wahana yang diparkirnya pada tahun 2016. Lyft juga mendapat keuntungan dari kekacauan manajemen dan liputan media negatif baru-baru ini yang diderita Uber.
Didirikan pada tahun 2012 oleh Logan Green dan John Zimmer, Lyft mengumpulkan dana terakhir pada bulan Desember 2017, mengumpulkan $500 juta dari tujuh ekuitas swasta, modal ventura, dan investor perusahaan dengan penilaian pra uang sebesar $11 miliar, menurut data Crunchbase.
Sementara putaran penggalangan dana terakhirnya mungkin menunjukkan bahwa Lyft harus memiliki cukup uang untuk melanjutkan ekspansi agresifnya, The New York Times melaporkan pada akhir Desember bahwa mereka telah memulai pembicaraan dengan bank investasi mengenai IPO pada 2018.
Kartu Permainan: Penawaran Koin Awal
Selain IPO tradisional, cara baru penggalangan dana baru telah menarik perhatian publik.
Mengendarai gelombang minat yang meningkat pada mata uang kripto dan kenaikan signifikan dari bitcoin dan ether, dua tolok ukur mata uang kripto terkemuka pada penawaran koin awal waktu pers rilis, penawaran koin perdana (initial coin offering / ICO) telah menjadi cara yang menarik bagi para pemula untuk meningkatkan modal secara langsung.
ICO memotong bursa saham seluruhnya. Mereka beroperasi lebih seperti crowdfunding (mengumpulkan sejumlah kecil uang dari sejumlah besar orang), dan perlu dicatat bahwa perusahaan yang mengeluarkan mata uang kripto adalah tidak menjual kepemilikan saham, yang akan menempatkan ICO di dalam wilayah hukum regulator. Selain itu, pasar ICO saat ini tidak diatur, sehingga menimbulkan potensi penipuan dan kecurangan. Misalnya, regulator SEC dan Kanada pada bulan Desember 2017 mengajukan tuntutan terhadap Dominic Lacroix, seorang warga negara Kanada dan kepala PlexCorps, yang melakukan ICO tahun lalu untuk mata uang kripto yang disebut PlexCoin.
Sementara statistik-statistik sulit didapat di pasar yang baru lahir, pelacak ICO, CoinSchedule, memperkirakan bahwa 2017 memiliki total 235 ICO, meningkatkan gabungan $3,7 miliar. Tiga ICO teratas pada 2017 di dalam modal awal yang telah terangkat adalah Filecoin, Tezos, dan EOS. (ran)
ErabaruNews
