James Gorrie
Seperti kata pepatah, jika Anda ingin tahu apa yang sebenarnya terjadi, ikuti uangnya. Slogan ini tidak hanya berlaku bagi perusahaan-perusahaan asing dan para investor yang keluar dari Tiongkok. Tapi, juga berlaku bagi ekonomi Tiongkok.
Mosi Tidak Percaya
Di tengah-tengah tekanan ekonomi yang meluas dan gangguan sosial yang berkembang, mengikuti jejak uang menunjukkan bagaimana investor Tiongkok memberikan suara dengan dompet mereka. Belanja konsumen turun, dan tingkat tabungan naik. Modal mengalir keluar dari Tiongkok dengan cara apa pun, dan itu semua berarti mosi tidak percaya kepada Xi Jinping dan Partai Komunis Tiongkok (PKT).
PKT Mencoba Menyembunyikan Fakta
Dengan cara PKT yang sebenarnya, negara menyalahkan kegagalan kebijakan-kebijakannya pada mereka yang menunjukkannya.
Siapa pun yang menyebutkan ekonomi kolaps, misalnya, dianggap bersalah karena menciptakan “stabilitas keuangan.” Meskipun PKT akan mempertimbangkan menuntut jurnalis dan ekonom yang melaporkan secara akurat tentang jatuhnya jumlah lapangan kerja dan meroketnya tingkat utang yang mengganggu pemerintah daerah. Sejatinya, kondisi ekonomi Tiongkok yang memburuk terlalu dramatis dan meluas untuk disembunyikan.
Tentu saja, stabilitas keuangan tak terancam oleh orang-orang yang membicarakannya. PKT-lah yang menghancurkan ekonomi. Bahkan sejarah baru-baru ini menunjukkan bahwa semakin sedikit keterlibatan PKT dalam perekonomian, semakin baik kinerjanya.
Pasar properti dan sektor pembangunan adalah contoh yang sempurna, meskipun bukan satu-satunya. Keduanya terus dimanipulasi secara besar-besaran oleh PKT, dan keduanya mengalami pendarahan nilai, karena kehancuran keuangan di perusahaan-perusahaan unggulan seperti Evergrande dan Country Garden berkontribusi pada memburuknya kondisi ekonomi yang lebih luas.
Proyek-proyek yang sudah selesai dan tidak terjual dihancurkan, pekerjaan pada proyek-proyek yang sudah ada dihentikan, dan rencana pengembangan lainnya dibatalkan, bahkan ketika perusahaan pengembang berutang miliaran kepada para kreditor.
Lebih dari Sekedar Penurunan Siklus
Realitas dari apa yang terjadi mulai menyadarkan masyarakat Tiongkok. Banyak yang memahami bahwa tren saat ini lebih dari sekadar penurunan siklus, yang merupakan ciri khas ekonomi kapitalis. Pertumbuhan pada kuartal kedua tahun 2023 dilaporkan hanya 0,8 persen. Namun, statistik tersebut hampir tidak dapat dipercaya di negara yang menjalankan korupsi dan bantuan politik serta secara rutin memalsukan angka-angka. Keuntungan kuartal ketiga yang dilaporkan sebesar 4,9 persen disebut-sebut tetapi tidak dapat dipercaya, mengingat runtuhnya real estat, penurunan belanja konsumen, dan ekspor yang terus merosot.
Ke depannya, ketika PKT mengambil kendali lebih besar, ekonomi yang stagnan mungkin merupakan skenario terbaik. Pekerjaan dalam pengembangan properti, industri terkait, dan sektor manufaktur semuanya sedang berjuang karena perusahaan-perusahaan asing meninggalkan Tiongkok.
Kelas Menengah yang Stagnan
Sementara itu, investor individu, sebagian besar dari kelas menengah – yang menaruh tabungan hidup mereka di properti yang bahkan belum dibangun dan kemungkinan besar tidak akan pernah dibangun – melihat kekayaan mereka menguap di depan mata mereka karena valuasi kawah.
Stagnasi ini terutama disebabkan oleh dua faktor: kebijakan internal dan eksternal. Secara internal, ekonomi yang didasarkan pada korupsi dan korupsi dan bukan berdasarkan sinyal pasar – seperti mekanisme harga yang mengalokasikan sumber daya dan aset ke tempat yang paling dibutuhkan dalam perekonomian – tidak dapat bertahan. Oleh karena itu, mengubah perusahaan swasta yang menguntungkan menjadi perusahaan milik negara yang terlilit utang, merupakan eufemisme dari penyitaan oleh PKT, telah menghancurkan kewirausahaan – mesin ekonomi Tiongkok.
Ditambah lagi dengan pergeseran fundamental PKT dari pertumbuhan ekonomi ke keamanan dan stabilitas internal. Ini adalah lingkaran setan di mana lebih banyak kontrol Partai mengakibatkan lebih sedikit aktivitas ekonomi, tekanan keuangan, dan ketidakpuasan masyarakat. Partai kemudian menggandakan kontrol negara dan penindasan.
Singkatnya, Partai Komunis Tiongkok lebih mementingkan mempertahankan cengkeramannya kepada kekuasaan daripada menumbuhkan ekonomi atau mendukung kelas menengah.
Perusahaan Menghindari Tiongkok yang ‘Tidak Dapat Diinvestasikan’
Namun, ada juga faktor eksternal, atau konsekuensi, yang juga berpengaruh.
Selama setahun terakhir, penerbangan produsen Barat keluar dari Tiongkok semakin cepat. Perusahaan-perusahaan Amerika dan Eropa melihat tulisan di dinding. Mereka melihat kekecewaan dunia yang semakin meningkat terhadap kebijakan perdagangan dan luar negeri Beijing, dengan banyak yang mengantisipasi penurunan stabilitas ekonomi dan tingkat pemisahan diri yang lebih besar dari Tiongkok di masa mendatang. Akibatnya, mereka merelokasi operasi mereka dari Tiongkok ke negara-negara yang lebih ramah.
‘Friendshoring’ Memperburuk Keadaan
Tren ini dikenal dengan istilah “friendshoring”. Intinya, negara-negara seperti Vietnam, Indonesia, India, dan Meksiko menangkap perusahaan-perusahaan yang keluar dari Tiongkok. Negara-negara ini menawarkan risiko politik yang lebih rendah, kebijakan perdagangan yang lebih ramah, biaya tenaga kerja yang lebih rendah, dan lebih dekat dengan pasar. Kecuali ada perubahan besar dalam kepemimpinan Tiongkok, perusahaan-perusahaan yang meninggalkan Tiongkok tidak mungkin kembali, yang merupakan kesenjangan ekonomi dan keuangan yang semakin besar untuk diisi oleh PKT.
Tingkat Pengangguran Kaum Muda pada Rekor Tertinggi
Gejala-gejala lain dari keruntuhan ini terlihat jelas, seperti melonjaknya tingkat pengangguran di kalangan anak muda. Saat ini dilaporkan mencapai 20 persen, namun jika dihitung dengan mereka yang tinggal bersama orang tua karena alasan keuangan, kemungkinan mendekati 50 persen.
Pengangguran membuat gambaran tersebut menjadi lebih buruk, yang mengarah pada generasi muda penuh kemarahan. Generasi muda yang tidak memiliki pilihan untuk masa depan yang lebih baik dapat menjadi kekuatan ketidakstabilan yang harus diperhitungkan.
Perlombaan Keluar dari Real Estat Tiongkok
Semua alasan ini dan lainnya adalah alasan mengapa beberapa orang-orang Tiongkok yang berduit menjual properti mereka di Tiongkok secepat mungkin. Mereka berusaha mati-matian memindahkan uang mereka keluar dari Tiongkok dan berinvestasi di luar negeri sebelum nilai kepemilikan real estat Tiongkok mereka kehilangan lebih banyak lagi. Mereka tahu lintasan ekonomi Tiongkok dan ingin keluar.
Banyak yang membeli real estat di Jepang.
Bukan hanya kedekatan yang menarik investor Tiongkok ke real estat Jepang, meskipun itu adalah faktor yang signifikan. Daya tarik lainnya adalah memiliki real estat (atau bisnis yang menguntungkan) di Jepang dapat menghasilkan visa tinggal jangka panjang atau bahkan permanen. Hal ini memberikan investor Tiongkok jalan keluar yang mudah untuk menghindari krisis yang akan datang, serta menghindari tangan besi PKT.
“Keajaiban Tiongkok” sudah tak ada lagi.
James R. Gorrie adalah penulis “The China Crisis” (Wiley, 2013) dan menulis di blognya, TheBananaRepublican.com. Ia tinggal di California Selatan
